风险可控、收益可期：资深配资量化实操笔记
风险可控、收益可期：资深配资策略的量化实操笔记
从样本到执行，每一步都要量化。以某标的1250个交易日样本回测，年化收益μ=18%、年化波动σ=25%为基准；日化μd=0.18/252=0.000714，σd=0.25/√252=0.01575。杠杆L=3时，理论年化收益=3×0.18−(L−1)×0.04=46%，波动≈L×σ=75%，夏普≈(0.46−0.03)/0.75=0.57。95%单日VaR=1.645×σd×L×权益，例如权益100,000元，VaR≈7,773元（7.8%）。
头寸与风控规则：单笔仓位占比建议3%−8%，配资保证金=仓位/L（5%仓位，L=3→占用保证金≈1.67%）；止损设定6%，止盈12%，并用移动止损保护收益。仓位模型采用简化Kelly：f*=(μ−rf)/σ^2=(0.18−0.03)/0.0625=2.4，取保守1/2Kelly≈1.2并结合杠杆上限与流动性约束，最终建议总暴露不超净资产的50%。
资本扩张与复利演算：初始本金100,000元，净年化回报取保守20%，按月复利3年，FV=100,000×(1+0.20/12)^{36}≈181,300元；若净收益30%、同样复利，FV≈260,000元（示例说明杠杆能放大利润亦放大风险）。
实操流程简述：数据抓取→信号生成（均线/因子/机器学习概率阈值≥0.6）→仓位分配（Kelly+固定比例混合）→盘中风控（实时止损、强平阈值）→事后复盘（记录每笔收益、回撤、滑点）。回测须报告年化、波动、夏普、最大回撤与成交滑点（示例策略：年化22%、波动20%、夏普≈0.95、最大回撤12%）。
结语提醒：配资App的透明费用、融资利率与强平规则可在净收益上造成数十个百分点差异；所有模型参数（利率、滑点、手续费）必须量化并纳入回测与实盘风控。互动选择（请投票）：
1) 你更倾向选择哪种杠杆？ A:2倍 B:3倍 C:4倍
2) 单笔最大可接受回撤是多少？ A:5% B:10% C:20%
3) 你愿意采用半Kelly作为仓位基准吗？ A:是 B:否